Забавная статейка о добытчиках сланцевой нефти:
| QUOTE | Как обстоят дела с финансами у этих компаний?
Ужасно, несмотря на нелепые истории о технологических прорывах, снижении затрат практически до нуля и скважинах с конечными извлекаемыми запасами на 1 млн баррелей в нефтяном эквиваленте. На рисунке 3 показаны ключевые игроки на месторождениях Пермского бассейна, Баккен и Игл-Форд. В первом квартале 2016 года эти компании в среднем потратили в четыре раза больше, чем заработали. И такая ситуация продолжается уже не один год. А вы смогли бы повторить этот смертельный номер? Среди операторов Пермского бассейна, Parsley потратил в десять раз больше своего потока денежных средств, Energen - в шесть. Pioneer и Chevron потратили в пять раз больше, чем заработали. У Anadarko отрицательный поток денежных средств, это значит, что ему не хватает денег даже на то, чтобы расплатиться за эксплуатацию скважин.
С долгами дела обстоят не лучше.
Десятке ведущих операторов в сегменте добычи сланцевой нефти потребуется в среднем десять лет, чтобы расплатиться с долгами, если они будут тратить на это все поступления от продажи нефти и газа - иными словами, никакого бурения, никаких зарплат, ничего, кроме выплаты долгов. Это гораздо выше банковского порога терпимости к риску, который сейчас составляет 4:1, хотя до 2012 года не поднимался выше 2:1. В Пермском бассейне у большинства операторов соотношение долга и денежного потока примерно 6:1 или 7:1. У Chevron и Pioneer эти показатели значительно выше: 9.3:1 и 8.2:1 соответственно. Компании Apache потребуется восемь лет, чтобы расплатиться с долгами, у Concho на это уйдет 7.4 лет. Cimarex расплатится с кредиторами за 4.4 года, если будет тратить на это все свои деньги, а XTO (ExxonMobil) понадобится 2.2 года. На месторождении Игл-Форд у компании EOG больше долга, чем он она способна выплатить за шесть лет. А у Marathon коэффициент долг/денежный поток уже приближается к отметке 25! Conoco не далеко ушел со своим коэффициентом 18:1. Компания Continental, работающая на Баккеновском месторождении, будет выплачивать долги шесть лет, но уже всего дела обстоят у Whiting с коэффициентом 29:1.
Но все эти компании продолжают рассказывать инвесторам сказки о фантастической окупаемости даже при низких ценах на нефть, которые не проходят даже элементарной поверхностной проверки фактами через Google Finance или Yahoo Finance. Так почему же инвесторы, пребывая в здравом уме и твердой памяти, дают им деньги? |
Как расценивать такое поведение инвесторов, господа биржевики? Надувается очередной пузырь как в 2007-2008 году или они верят в скорое возвращение крайне высоких цен на нефть, которые отобьют все убытки?
|
Доллар [4], Что будете делать?
Страницы: (892) « Первая ... 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 [422] 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 ...
Последняя »
